天马转债2日重挫近30%打新债赚钱行情变天了?_主页
天马转债2日重挫近30%打新债赚钱行情变天了?
更新时间:2019-07-06
 

  1月23日,节前最后一个交易日,“N鼎盛转”收盘价报96.65元/张,较百元面值跌去3.35%,成为今年发行的

  猪年开市以后,随着A股三大股指齐齐大涨,不足2个月便跨过技术性牛市的范畴。股市的大幅上涨,也带动可转债二级市场的持续上扬。一直到今年4月30日之前,也没有一支债券出现破发。

  这段蜜月期,也让参与可转债的投资者们高兴了N久。因为参与打新债,不要求股市有任何仓位,只要有债就可以免费摇奖。正因为如此,加之可转债的火爆行情,越来越多的投资者趋之如骛,纷纷去摇彩票。

  4月初,不管是投资机构,还是个人,都摇旗呐喊上证指数要上3500点,现在的位置就是牛市的起点。4月22日,上证下跌1.7%开始,牛市的声音越近消弭,此前火爆的可转债市场也开始变天。股市与可转债就像两个难兄难弟,有难一起扛。

  据统计,4月22日至5月20日,20只可转债的区间跌幅在15%以上。其中正股下跌幅度最大的凯龙转债位于跌幅榜第一,跌超20%。

  截至5月30日收盘,沪深两市可转债正股4月22日以来平均跌幅达14.17%。具体来看,54只转债正股跌超20%,更有凯龙转债、道氏转债、亨通转债、永鼎转债等4只转债正股跌幅在30%以上。

  不仅如此,可转债破发的现象也日益增多。4月30日挂牌上市的招路转债、N鼎盛转、N现代转等3只可转债中,就有两只可转债破发。

  截至5月30日,进入5月以来共有8只可转债新上市,而其中6只在上市首日便跌破发行价。具体而言,这些可转债包括司尔转债、明泰转债、永鼎转债、雅化转债、亚泰转债、创维转债。

  其中,有一只可转债——天马转债(113507.SZ)昨日上演精彩的跳水戏码。昨日早间,天马转债一度下跌23.97%,根据交易所有关规定,需要暂时“熔断”处理。自昨日10时42分开始暂停交易,自11时12分起恢复交易。

  但是,经过“熔断”的一来一回,天马转债并没有走高,最终报收158.86元,下跌23.7%。

  并且,天马转债的颓势依旧,今日继续下跌超6%。然而,暴跌之前,天马转债连涨3日,累计涨幅超50%。可转债的爆炸式行情,源于正股——天马科技(603668.SZ)同期3个涨停板,在昨日突遭跌停,今日继续暴跌近9%。

  再看看追踪可转债的指数——中证转债(000832.CSI)也同样从4月8日见顶之后,也累计下挫近8%。

  数据显示,截至5月28日,44只可转债基金5月以来平均收益率为-1.84%(排除可转债分级基金),让今年前4月接近2位数的平均收益率下滑至当前的7.95%。其中,中海可转换债券A、创金合信转债精选A、华富可转债等39只转债基金5月收益告负,占比高达88.64%。

  可转债基金收益大幅缩水,除了股市大盘回调的原因之外,也有部分可转债基金的仓位很高甚至融资加杠杆,导致回撤也比较明显。

  数据显示,今年一季报显示,44只可转债基金中,持仓可转债市值平均占基金资产净值比为70.33%。其中,天治可转债增强、华宝可转债、申万菱信可转债的可转债市值占比超过100%,最高的天治可转债增强占比高达129.24%。而持仓可转债仓位在9成以上的转债基金,5月份平均跌幅为2.23%。

  然而,在多数可转债基金摘得负收益的同时,也有鑫元双债增强A、平安双债添益A、上投摩根双债增利A等5只基金在震荡市中维持正收益。

  所以,再不好的市场行情,依旧有赚钱的机会。分析今年来破发的10只可转债,其中有8只来源于民营企业,债券打新也同样需要像选股票一样精挑细选,才会有一个好收益。目前来看,闭着眼睛打新债券的日子暂时不在了。

  如果还有投资者想继续参与目前的可转债市场,个券选择上,整体还是防御为主。那么防御的板块就要属消费股或银行股。尤其是类的可转债估值及价格具备一定的吸引力。并且随着科创板的临近,类的股票有望冲高,毕竟每一次护盘银行是主力。

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